国产港台

天风证券股份有限公司朱晔近期对中国中车进行究诘并发布了究诘论说《铁路装备收入大增，维修周期放量可期》，本论说对中国中车给出中性评级，面前股价为7.68元。

中国中车(601766)

功绩情况：

1)2024年H1:已毕营收900.39亿元，同比+3.13%；已毕归母净利润42.01亿元，同比+21.4%；已毕扣非归母净利润33.6亿元，同比+30.08%；24H1已毕毛利率约为21.41%，同比+1.97pct；技术新订立单约1401亿元，其中新签国外订单约298亿元。

2)2024Q2单季度已毕营收578.57亿元，同比+5.34%，环比+79.77%；已毕归母净利润31.93亿元，同比+12.21%，环比+216.63%；已毕扣非归母净利润26.92亿元，同比+13.14%，环比+303.06%。

功绩拆分： 【IDBD-219】本番ですよっ！ふたたび

铁路装备：营收419.85亿元，同比+46.99%，主要系动车组和客车收入加多所致；毛利率22.71%，同比+1.39pct；其中机车业务收入81.42亿元，客车业务收入26.34亿元，动车组业务收入265.27亿元，货车业务收入46.82亿元，城轨车辆收入114.95亿元，修理业务收入199.97亿元。

城轨业务：营收163.75亿元，同比-14.05%，毛利率18.05%，姐姐色网址同比+0.44pct；主若是城轨工程收入减少所致；

新产业：营收300.42亿元，同比-18.47%，毛利率20.75%，同比+2.34pct；主若是风电、储能建筑收入减少所致；

当代业务：营收16.38亿元，同比-42.32%，毛利率33.60%，同比+7.42pct；主若是本期物流及融资租出业务范围减少所致。

聚焦轨交主业，加强计谋引颈

捏续增强自主立异才气：1)24H1寰球发布7款新动力机车车型，可已毕低碳零排放、低杂音、高后果开动；2)寰球首列用于买卖化运营的碳纤维地铁列车庄重发布，较传统地铁车辆减重11%；3)宇宙首列氢动力市域列车成功完成160公里满载开动训练，标记着氢能在轨说念交通边界的利用取得历史性冲突。

竭力于拓宽国际商场空间：1)成功签约印尼国铁通勤列车款式，书写中印尼合营共赢新篇章；2)捏续立别国际业务买卖模式，具有轨说念交通特点的系统科罚有筹谋在寰球迟缓赢得认同与落地，鼓舞巴西圣保罗TIC款式落地实施。

盈利预测：凭证24H1半年报，公司盈利才气普及，咱们展望2024-2026年已毕归母净利润差别为135.3/154.2/184.2亿元(前值为126.8/140.3/165.4亿元)，保管“捏有”评级！

风险领导：计谋风险、商场风险、汇率风险、境外沟通风险等

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据缱绻，国金证券满在一又究诘员团队对该股究诘较为长远，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利137.12亿，凭证现价换算的预测PE为16.07。

最新盈利预测明细如下：

    

色尼姑

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级1家；畴昔90天内机构野心均价为8.99。

为证券之星据公开信息整理【IDBD-219】本番ですよっ！ふたたび，由智能算法生成，不组成投资苛刻。